近2个交易日内，美股半导体板块大幅下挫，累计跌幅超11%，关于“AI交易”高估值的质疑情绪持续在美股市场蔓延。
美股市场资金出现重大转向。
据美国银行的最新数据，美国股票基金正经历今年以来最快速的资金撤离，截至7月1日当周，美国股票基金的资金流出规模达172亿美元（约合人民币1200亿元）。这是美股基金连续第二周录得资金净流出，标志着2026年年初以来强劲的资金流入势头出现明显逆转。
与此同时，华尔街“大空头”Michael Burry的最新动作也引发市场关注。当地时间7月2日，他表示，已经以1051.87美元/股的价格做空了美光科技的股票，并警告称，美股半导体板块或将面临约30%的回调，AI（人工智能）基础设施相关公司的估值已经严重偏高。股价表现方面，美光科技股价本周三、周四分别大跌10.6%、5.5%，收报975.56美元/股。
美股遭遇抛售潮
据美国银行最新发布的报告，截至7月1日当周，美国股票基金的资金流出规模达172亿美元，创2026年3月以来最大单周净赎回纪录。
在资金撤离美股市场的同时，投资者将目光转向投资级债券和高收益债券。报告显示，投资级债券当周吸引172亿美元流入，已连续13周录得净流入；高收益债券吸引34亿美元，创2025年5月以来最大单周流入规模。
从股票市场内部来看，资金继续向科技板块集中，当周科技基金流入143亿美元，2026年年初至今累计流入规模有望创下1520亿美元的历史纪录。
从全球市场来看，在美股资金流出的背景下，部分资金流向海外市场，日本股票基金当周吸引19亿美元，创近七周最大单周流入规模。
当周全球股票整体净流出139亿美元，其中，共同基金净赎回188亿美元，ETF净流入52亿美元。债券市场则持续吸金，整体流入291亿美元，债券资金净流入已连续62周。货币市场基金当周吸引550亿美元。
值得注意的是，近2个交易日内，美股半导体板块大幅下挫，累计跌幅超11%，关于“AI交易”高估值的质疑情绪持续在美股市场蔓延。
摩根大通策略师指出，美国半导体股票相对于AI超大规模云计算企业的极端超额表现，已造成难以为继的估值鸿沟，预计这一差距最终将收窄。
从季度维度看，今年第二季度费城半导体指数涨幅高达88%，韩国KOSPI指数大涨64%，生物科技板块涨24%，小盘股涨21%，银行股涨17%，AI相关资产领涨全球。
“大空头”出手：做空美光
在资金大规模撤离美股市场的同时，华尔街“大空头”Michael Burry出手，其宣布做空美国存储芯片巨头美光科技。
当地时间7月2日，Michael Burry表示，他以1051.87美元/股的价格做空了美光科技的股票。他还表示，直接做空美光科技是因为“看跌期权看起来价格过高”。
Michael Burry是电影《大空头》主角原型、曾精准预言2008年美国次贷危机。
他指出，美光科技的涨势已达到历史极端水平，该公司的估值、技术形态以及长期行业周期规律都指向其股价存在显著下行风险。
Michael Burry在贴文中表示：“美光科技已经把周期性诠释得淋漓尽致，在过去的42年内，该股曾经历过34次跌幅超过30%的大幅回撤。目前该股较其200日移动平均线的偏离度，是自1984年以来的最高水平，甚至在互联网泡沫顶峰时期都未曾出现过这种情况。”
他还批评了美光科技的长期盈利能力，称其投资资本回报率（ROIC）中位数为4%，净资产收益率（ROE）中位数为7%，这些指标“坦白说非常糟糕”。
Michael Burry表示，三星电子和SK海力士日前公布的韩国半导体资本支出计划，是半导体行业景气周期“由盛转衰的开始”。他预计半导体板块将面临约30%的回调，并认为AI基础设施相关公司的估值已经严重偏高。
在Michael Burry出手做空美光科技之际，美股半导体板块正遭遇猛烈的抛售潮，费城半导体指数两日重挫12%。美光科技股价周三大跌10.6%，周四继续大跌5.5%。
另外，在6月30日发布的贴文中，Michael Burry还披露了对英伟达、应用材料以及iShares半导体ETF（SOXX）的空头头寸，并表示与AI相关的芯片股将面临30%的回调。
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